Nos Estados Unidos, o índice Dow Jones recuou 0,35%, enquanto o Standard & Poor’s 500 perdeu 0,19%. "O comportamento foi morno. O discurso do Bernanke (presidente do Federal Reserve) não foi decisivo, falando o que todo mundo já sabe", afirmou o economista da Tov Corretora, Pedro Paulo da Silveira.

Outro elemento que influenciou os negócios foi o dado de vendas de casas usadas nos EUA, com queda inesperada em fevereiro, de 0,9%. Para o economista, embora negativo, o dado tem importância menor. "Todo mundo esperava um dado que confirmasse que a economia americana está se recuperando. O dado não confirmou isso, mas tem importância secundária", disse.

No Ibovespa, o principal impacto negativo veio das siderúrgicas. O papel preferencial da Usiminas perdeu 3,96%, a R$ 13,10; CSN recuou 3,69%, a R$ 18,54; e Gerdau teve queda de 1,33%, a R$ 18,48.

Entre as blue chips, a preferencial da Petrobras recuou 0,66%, a R$ 24,11; enquanto a da Vale teve baixa de 0,34%, a R$ 41,46. As ações de bancos também influenciaram negativamente, com Banco do Brasil perdendo 1,78%, a R$ 28,15; e Santander em baixa de 2,46%, a R$ 17,85.

Na outra ponta, Embraer teve alta de 4,03%, a R$ 14,20. Na noite de terça-feira, a fabricante de aviões divulgou resultados operacionais que agradaram analistas, embora tenha tido prejuízo líquido no quarto trimestre.

O Ibovespa caiu 0,64 por cento, a 67.295 pontos. O giro financeiro do pregão foi de 5.61 bilhões de reais.

Em Nova York, o índice Dow Jones caiu 0,52 por cento, enquanto o S&P 500 perdeu 0,3 por cento.

"O mercado está sem definição. O que aconteceu foi uma realização com as notícias lá de fora, de que a demanda (da China) por minério de ferro será menor", afirmou o sócio-diretor da Título Corretora, Marcio Cardoso.

Ainda assim, ele ressaltou que a desaceleração do crescimento econômico da China não é novidade para o mercado. "Antes era a Grécia, mas como resolveu essa situação, agora o mercado precisa de algo para movimentar."

A BHP Billiton sinalizou nesta terça-feira que a demanda da China por minério de ferro está diminuindo, o que despertou as preocupações dos investidores.

No Ibovespa, as ações da Vale foram as mais impactadas por essas notícias. "A Vale está carregando a cruz com a China de um lado e os impostos de outro", disse Cardoso, lembrando das cobranças "indevidas" de impostos que a mineradora contesta na justiça.

A ação preferencial da empresa caiu 0,83 por cento, a 41,60 reais, enquanto a ordinária caiu 1,53 por cento, a 42,61 reais.

MMX também recuou, em 1,68 por cento, a 9,35 reais. No setor de siderurgia, Gerdau teve queda de 2,19 por cento, a 18,73 reais.

Entre as petrolíferas, a preferencial da Petrobras caiu 0,45 por cento, a 24,27 reais, enquanto a OGX teve queda de 1,16 por cento, a 17,02 reais.

Na outra ponta, o destaque foi o setor de construção, com a ação da Cyrela fechando em alta de 3,34 por cento, a 18,27 reais, MRV com ganhos de 2,87 por cento, a 14,36 reais, e PDG Realty em alta de 1,31 por cento, a 6,98 reais.

IBOVESPA

LAD MERCADO

OBV – IBOVESPA

LAD 16+

CLX21

INDFUT PERPÉTUO

BOVESPA – SALDO DOS INVESTIDORES

BM&F – SALDO DOS INVESTIDORES

IBOVESPA

LAD MERCADO

OBV – IBOVESPA

LAD 16+

CLX21

INDFUT PERPÉTUO

BOVESPA – SALDO DOS INVESTIDORES

BM&F – SALDO DOS INVESTIDORES

IBOVESPA

LAD MERCADO

OBV – IBOVESPA

LAD 16+

CLX21

INDFUT PERPÉTUO

BOVESPA – SALDO DOS INVESTIDORES

BM&F – SALDO DOS INVESTIDORES

IBOVESPA

LAD MERCADO

OBV – IBOVESPA

LAD 16+

CLX21

INDFUT PERPÉTUO

BOVESPA – SALDO DOS INVESTIDORES

BM&F – SALDO DOS INVESTIDORES

Enquanto o estrangeiro marcava presença diária no pregão, o investidor brasileiro continuou ressabiado com a bolsa. Em janeiro, a pessoa física retirou liquidamente R$ 2,388 bilhões do mercado acionário local, enquanto os investidores institucionais resgataram R$ 3,558 bilhões. Se eles tivessem seguido a movimentação do capital externo, certamente o desempenho do Índice Bovespa em janeiro (alta de 11,1%) seria ainda melhor.

Os fundamentos brasileiros, diante de uma visão de maior controle inflacionário, queda da taxa Selic e solidez das empresas, explicam, em parte, a vinda do estrangeiro. O movimento, contudo, não é exclusivo da Bovespa. "Vimos maior demanda por ativos de risco no mundo todo, sobretudo em mercados emergentes", diz o analista de investimentos da Citi Corretora Hugo Rosa.

Saldo mensal do estrangeiro na Bolsa

	Mês/Ano	Saldo (R$ bilhões)
1º	Janeiro/2011	7.168
2º	Maio/2009	6.083
3º	Abril/2008	6.007
4º	Set/2009	4.037

Para Carlos Sequeira, estrategista do BTG Pactual para o Brasil, a atuação do Banco Central Europeu (BCE) ao fim de dezembro, quando inundou o setor financeiro da Europa com empréstimos de u20ac 489,2 bilhões, foi fundamental para a redução da aversão a risco. Isso dissipou parte das preocupações dos investidores em relação à possibilidade de quebra de bancos ou calotes de países europeus.

A dúvida agora é se a volta do estrangeiro à Bovespa é consistente. Para Sequeira, o movimento é muito embrionário e o horizonte incerto no curto prazo pode causar a saída dos recursos internacionais da bolsa. "O quadro é de cautela", diz.

Hugo Rosa, da Citi Corretora, explica que boa parte do capital estrangeiro carreado para os mercados emergentes foi aplicada em fundos de ações que replicam índices e que têm suas cotas negociadas em bolsa (ETFs, na sigla em inglês).

"Vimos uma demanda maior por fundos de índices em detrimento de fundos ativos, o que explica a alta tão generalizada de blue chips", comenta Rosa, ressaltando que o dinheiro pode sair na mesma velocidade e magnitude com que entrou. "Em tese, é um tipo de ingresso de capital que traz mais receio, já que o investidor mostra disposição em comprar uma cesta de ativos, e não há abordagem seletiva."

A preferência dos estrangeiros pelo ETF que replica o Ibovespa explica a alta expressiva dos medalhões do mercado no início do ano. Em janeiro, os papéis preferenciais (PN, sem voto) da Petrobras e os ordinários (ON, com voto) da OGX Petróleo chamaram atenção, ao figurarem entre as 20 maiores altas do Ibovespa. Eles avançarem 15,39% e 21,51%, respectivamente.

Mas a ação PN classe A da Vale não deixou a desejar, ao subir 12,88% no mês. A expressiva valorização de algumas ações de siderurgia – entre as quais as ON da CSN (21,83%), as PNA da Usiminas (15,47%) e as PN da Gerdau (14,83%) – também foi um dos destaques do mês.

Apesar da alta de janeiro, com o avanço das blue chips, a Citi Corretora elevou o preço-alvo para o Índice Bovespa no fim deste ano de 70 mil para 77 mil pontos. A instituição está confiante que o processo de reavaliação da bolsa continuará, com o investidor disposto a aceitar múltiplos mais altos, dado o bom posicionamento do país. "A Bovespa não está cara", diz Rosa.

Essa avaliação, contudo, ainda não convenceu os investidores brasileiros, que, como os números de janeiro mostram, seguem afastados da bolsa. "É preciso mudar a cabeça do investidor brasileiro, acostumado a receber juros muito altos, o que não acontece mundialmente. Quando houver essa alteração, poderemos ter o segundo movimento de migração para a Bovespa", diz o analista técnico da Citi Corretora César Crivelli

Se a questão são os juros altos, a volta da pessoa física à bolsa pode estar próxima, tendo em vista que o Banco Central (BC) já disse que a taxa básica (Selic), hoje em 10,50%, deve cair para um dígito ainda este ano.

De 2 a 31 de janeiro, os estrangeiros realizaram compras no valor de R$ 52,817 bilhões e vendas de R$ 45,649 bilhões. Em janeiro de 2010, bolsa teve déficit de R$ 2,099 bilhões em recursos externos. No mesmo mês de 2009, o saldo negativo foi de R$ 646 milhões. Janeiro de 2008 teve déficit de R$ 4,731 bilhões. Em 2007, o primeiro mês fechou com conta negativa de R$ 1,264 bilhão.

Analistas observam que, depois de cair quase 20% no ano passado, a Bovespa apresenta muitas oportunidades de negócios com ações de companhias e setores promissores, mas que estão com preços defasados. "Os estrangeiros buscam pechinchas para ajustar suas carteiras e lucrar com ativos ainda defasados. A Bovespa deve manter tendência de alta ao longo de 2012, depois de enfrentar dois anos difíceis. Isso só vai depender da manutenção do cenário macroeconômico atual", acredita Leonardo Milane, estrategista da Santander Corretora. No mês e no ano, os ganhos acumulados pelo Ibovespa superaram 11%.

O Ibovespa terminou o dia em baixa de 0,21%, aos 62.770,01 pontos. Na mínima, registrou 61.989 pontos (-1,45%) e, na máxima, ficou estável aos 62.902 pontos. No mês e no ano, o índice acumula ganho de 10,60%. O giro financeiro totalizou R$ 6,111 bilhões. Os dados são preliminares.

A Bovespa tocou a mínima logo após a abertura das bolsas em Nova York, em baixa, reagindo com decepção ao dado sobre gastos com consumo pessoal. Esse indicador ficou estável em dezembro ante novembro contrariando a previsão dos economistas de alta de 0,1%. A renda pessoal, por outro lado, superou as previsões de +0,4% ao subir 0,5% em dezembro.

Esse indicador e a falta de acordo, por mais um final de semana, entre Grécia e credores fizeram com que as bolsas tivessem um dia de perdas pelo globo. As bolsas europeias ainda recuaram influenciados pela contração do PIB da Espanha, no quarto trimestre do ano passado, com recuo de 0,3% na comparação com o terceiro trimestre.

O índice de atividade industrial do Fed de Dallas, no início da tarde, veio forte e aliviou as ordens de vendas em Nova York, aliviando também o peso aqui no Brasil. A atividade industrial medida por essa regional do Fed subiu para 15,3 em janeiro, de -0,3 em dezembro.

IBOVESPA

LAD MERCADO

OBV – IBOVESPA

LAD 16+

CLX21

INDFUT PERPÉTUO

BOVESPA – SALDO DOS INVESTIDORES

BM&F – SALDO DOS INVESTIDORES