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Em Nova York, o índice Dow Jones subiu 1,23%, e o Standard & Poor’s 500 ganhou 1,39%. "O que puxou o sentimento do mercado foram os comentários do Bernanke. Na Europa também teve dados bons e declarações da Merkel, mas o destaque mesmo foi o Bernanke", disse o operador da corretora Hencorp Commcor Rafael Dornaus. O presidente do banco central dos EUA sugeriu que a instituição manterá as políticas monetárias de apoio, apesar da melhora no nível de desemprego.

Na Alemanha, o sentimento empresarial mostrou alta inesperada em março, enquanto a chanceler do país, Angela Merkel, afirmou que está disposta a permitir que os 200 bilhões de euros já comprometidos pelo fundo de resgate temporário do bloco sejam usados em paralelo com os 500 bilhões de euros de seu sucessor permanente.

Dornaus disse que alta das ações da Petrobras ajudou. No domingo, o jornal Folha de S. Paulo publicou entrevista com a presidente da empresa, Maria das Graças Foster, afirmando que a estatal terá que aumentar os preços dos combustíveis caso o Brent fique em US$ 120 o barril por muito tempo.

A ação preferencial da empresa subiu 2,15%, a R$ 24,21, enquanto a ordinária ganhou 2,29%, a R$ 24,98. Já a preferencial da Vale ganhou 1,21%, a R$ 41,00.

A maior alta do índice, porém, ficou com Marfrig, com valorização de 5,25%, a R$ 11,23. A empresa teve prejuízo líquido de R$ 138,6 milhões no quarto trimestre de 2011, mas a receita operacional líquida consolidada foi recorde, totalizando R$ 5,79 bilhões.

MMX subiu 5,03%, a R$ 9,40. Pela manhã, o grupo EBX, holding do empresário Eike Batista que controla a MMX, informou que receberá um investimento de US$ 2 bilhões da Mubadala, empresa de desenvolvimento e investimento estratégico de Abu-Dhabi, nos Emirados Árabes.

Na outra ponta, Gol teve queda, de 3,76%, a R$ 12,81. O Credit Suisse reduziu a recomendação para o papel, de "neutra" para "underperform" (quando espera que o papel terá um desempenho abaixo da média do mercado).

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"Se lá fora as bolsas sobem entre 1% e 2%, aqui tem de subir isso e um pouco mais, em função da decisão do Copom", avalia o diretor e sócio da gestora de recursos Cult Invest, Walter Mendes. Para o profissional, ainda que um corte mais agressivo na taxa Selic, de 0,75 ponto porcentual, estivesse precificado nos ativos de risco, ainda tem espaço para um ajuste residual.

"É difícil dizer que a decisão estava toda no preço, pois não havia um consenso", explica, lembrando que uma parcela do mercado ainda acreditava em uma queda de meio ponto porcentual nos juros. Contudo, o profissional avalia que ainda é muito cedo para dizer que haverá uma nova redução da mesma magnitude no próximo encontro, em abril. E, para ele, é essa decisão que deve movimentar com mais força a Bolsa no curto prazo.

Segundo Mendes, os setores mais sensíveis ao consumo doméstico e dependentes de crédito – como construtoras, varejistas e bancos – tendem a ser os maiores beneficiados da taxa básica de juros agora em um dígito, uma vez que o custo mais baixo do financiamento favorece seus negócios. Já as blue chips Petrobras e Vale devem continuar a encurtar o fôlego da Bolsa, diante de uma onda desfavorável de notícias.

Seja como for, o analista da Um Investimentos, Eduardo Oliveira, comenta, em relatório, que o atual ciclo de afrouxamento monetário, iniciado em agosto do ano passado, deve contribuir para o fluxo de capital na Bolsa, principalmente o estrangeiro. Além disso, agora com a Selic em 9,75%, os fundos de investimento DI e renda fixa mais conservadores perdem a atratividade, obrigando os investidores a assumirem um pouco mais de risco para garantir um melhor rendimento.

E hoje o exterior também contribui para uma arrancada da Bolsa. A Europa amanheceu animada, esperançosa de que a Grécia vai conseguir reestruturar sua dívida. De acordo com informações da imprensa internacional, 60% dos credores privados já estão prontos para aderir aos termos da troca, ampliando as chances de o porcentual mínimo exigido ser alcançado.

O estrategista-chefe da SLW Corretora, Pedro Galdi, diz que a tônica do pregão desta terça-feira seguirá norteada pela fraqueza da economia ao redor do mundo. A zona do euro, por exemplo, registrou contração de 0,3% no quarto trimestre do ano passado ante o trimestre imediatamente anterior, mas houve uma alta de 1,4% no acumulado de 2011.

Aqui no Brasil, o PIB cresceu 0,30% ao final do trimestre passado, na margem, e aumentou 1,40% em relação ao quarto trimestre de 2010. Em 2011, o PIB do País teve aumento de 2,7%. Os resultados ficaram em linha com os analistas consultados pelo AE Projeções. Em valores, a economia brasileira somou R$ 4,143 trilhões.

"O PIB aqui veio fraco como esperado e reflete a crise que ocorre lá no velho continente", avalia Galdi, da SLW. Para ele, o desempenho da economia doméstica não deve alterar os rumos do Banco Central na condução da política monetária brasileira e o Comitê de Política Monetária (Copom) deve promover mais um corte de 0,50 ponto porcentual na taxa básica de juros, a Selic.

Além disso, a agenda econômica esvaziada no exterior hoje não deve abrir qualquer brecha para os mercados. "A Bolsa abre em queda e deve ficar volátil", comenta o profissional da SLW, acrescentando que a direção ao longo do dia vai depender do humor dos investidores nas praças internacionais.

Por enquanto, o sinal negativo prevalece em Wall Street e na Europa. Para o analista gráfico da Ágora Invest, Daniel Marques, o ponto de atenção do Ibovespa situa-se abaixo dos 64 mil pontos, marca em que a atual tendência de alta poderia ser ameaçada. Entretanto, o nível dos 65 mil pontos é importante. Ainda assim, ele ressalta que ainda não é o momento para se falar em mudança de tendência e qualquer queda da Bolsa abre espaço para compras.

Na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F), o dólar com vencimento em março apontava valorização de 0,37%, a R$ 1,7485.

O real segue atrelado aos pares emergentes, que recuam ante a moeda americana. Entre essas moedas, temos o rand sul-africano e o dólar canadense.

Com outra dinâmica, a relação euro/dólar inverte o sinal observado na semana passada. A moeda comum recupera perdas e tem leve alta de 0,30%, a US$ 1,323. Enquanto o Dollar Index, que mede o desempenho da divisa americana ante uma cesta de moedas, recuava 0,24%, a 79,26 pontos.

No mercado de ações, as ordens de venda prevalecem aqui e no mercado externo. O assunto em pauta continua sendo a redução na previsão de crescimento da China. O governo estima avanço de 7,5% em 2012, após sete anos trabalhando com meta de 8%.

Em Wall Street, o Dow Jones mostrava baixa de 0,49%. A melhora da atividade no setor de serviços não teve força para mudar o humor dos investidores. Por aqui, o Ibovespa, da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), apontava queda de 1,34%, a 66.871 ponto.

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Ontem, o Ibovespa aproveitou-se do ambiente positivo no exterior e do fato de o governo não ter anunciado a volta do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) nos investimentos estrangeiros em ações para subir com desenvoltura, em ritmo acima do verificado em outras praças. Agora, resta saber se há fôlego para superar os 70 mil pontos.

"Talvez ocorra um pouco de realização hoje, já que ontem a alta foi muito forte. Mas o mercado segue extremamente leve", afirmou um operador ouvido pela Agência Estado. Segundo ele, a injeção de liquidez feita pelo Banco Central Europeu (BCE) na quarta-feira, em uma operação de 529,53 bilhões de euros que envolveu 800 bancos, abriu espaço para o retorno dos investidores estrangeiros às compras.

"Muito banco pegou dinheiro porque está extremamente barato. E eles pegam o dinheiro para fazer nada, porque as empresas não investem, na há demanda. Então, o recurso vai ser usado mesmo na ‘jogatina’", afirmou o operador. "Não dá para fugir da ideia de que parte destes recursos virão para a Bovespa."

Outro operador lembrou que tudo favorece a continuidade dos ganhos da Bovespa no curto prazo. "Esse papo todo de juro baixo no Brasil, o governo ter descartado por enquanto algum tipo de IOF para a Bolsa, a crise americana sob controle e a injeção de liquidez na Europa – todos os indicadores apontam para o investimento em renda variável", citou. "Além disso, há 40 eleições em todo o mundo este ano. Ninguém vai arrochar a economia. Há liquidez sobrando."

Relatório divulgado hoje pela equipe de analistas da Itaú Corretora informa que, após conseguir superar a resistência de 66.500/66.660 pontos, o Ibovespa abre espaço para novos ganhos até os 70.107 pontos. Do lado da baixa, o suporte está nos 65.500 pontos e, abaixo disso, nos 64.800 pontos.

A agenda do dia está esvaziada no Brasil e no exterior. Por aqui, saem os balanços de HTR e Light, mas apenas após o fechamento do mercado. Lá fora, termina hoje a reunião de cúpula da União Europeia. Nos EUA, não há indicadores previstos, o que também deixa os índices norte-americanos sem referências.

Mais cedo, a agência de estatísticas da União Europeia (Eurostat) informou que o Índice de Preços ao Produtor (PPI, na sigla em inglês) subiu 0,7% em janeiro ante dezembro, acima da alta de 0,5% esperada por analistas. Em relação a janeiro de 2010, houve alta de 3,7%, ante 3,5% previstos. No Reino Unido, o PMI do setor de construção subiu para 54,3 em fevereiro, ante 51,4 em janeiro.

Já o Ministério do Trabalho da Espanha disse que o número de pedidos de auxílio-desemprego subiu 112.269 em fevereiro, uma alta de 2,44% em relação a janeiro. Em relação a fevereiro de 2010, o aumento foi de 9,6%. Na Itália, o instituto de estatísticas Istat informou que o Produto Interno Bruto (PIB) do país cresceu 0,4% no ano passado, abaixo da alta de 1,8% de 2010. A dívida pública subiu para 120,1% do PIB em 2011, ante 118,7% no ano anterior.

"O resultado é relativamente positivo. Muitas instituições estão buscando fundos para se recapitalizar, o que dá a impressão de que a demanda se encerra pelo menos por este ano. A tendência de redução de riscos no mercado europeu tende a se fortalecer e o quadro bastante favorável das rolagens da dívida deve se manter", comenta o economista-chefe da SulAmérica Investimentos, Newton Rosa.

Tal fato, contudo, foi insuficiente para engendrar uma arrancada nas bolsas mundiais, a Bovespa inclusive. O principal índice da bolsa paulista fechou em ligeira queda de 0,22%, aos 65.811 pontos, com giro de R$ 7,8 bilhões. Mesmo com a divulgação de que o PIB dos EUA foi revisado para cima, de 2,8% para 3% em termos anualizados no quarto trimestre de 2011. Além disso, o índice dos gerentes de compras do Instituto para a Gestão da Oferta de Chicago subiu de 60,2 em janeiro para 64,0 em fevereiro, superando a previsão de 61,0.

Aos ouvidos do mercado, foram mais relevantes as declarações do presidente do Federal Reserve (Fed), Ben Bernanke, no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. Ele deu a entender, entre outros pontos, que não haverá necessidade de um novo programa de estímulo à economia americana e isso sempre traz frustração aos investidores.

Tal avaliação foi ratificada pelo Livro Bege, documento que reúne as avaliações do desempenho econômico do país nas 12 regionais Fed. Segundo o documento, a economia americana cresceu em um ritmo de "modesto a moderado" em janeiro e na primeira metade de fevereiro. No mais, os principais destaques dessa edição é a melhora do setor imobiliário e o crescimento do emprego.

Entre as maiores baixas do Ibovespa, destaque para os papéis ON da Gafisa, que recuaram 6,61%, a R$ 4,80. A empresa desistiu de vender ativos para a Equity International (EI), do investidor Sam Zell, e para a GP Investimentos. Em fato relevante, a companhia informou que considera que a proposta feita por EI e GP, em 2 de fevereiro "subavalia significativamente os ativos e negócios envolvidos e implica substanciais custos de transação e altos riscos de execução".

Na ponta contrária, HRT Participações em Petróleo ON avançou 4,29%, cotada a R$ 682,00. Os investidores apostam que a exploradora da commodity encontrará óleo cru na África, segundo disse à Bloomberg Matthew Portillo, analista da Tudor Pickering. Natura ON ganhou 1,34%, a R$ 40,00 A maior fabricante de cosméticos do país se beneficia com a perspectiva de menores taxas de juros.

O mês foi agitado para os mercados mundiais em especial pelas notícias vindas da Grécia. O país iniciou seu processo de troca de títulos e, poucos dias depois, teve sua nota de classificação rebaixada pela Standard & Poor’s, que chamou a reestruturação promovida no país de ‘estressada’.

No cenário corporativo, muitas notícias deram o tom para alguns papéis listados no Ibovespa. Confira quais foram as ações do índice que mais subiram e mais caíram em fevereiro:

Empresa/ Tipo	Ação	Preço (R$)	Variação %
Marfrig ON	MRFG3	10,55	31,55
Gol PN	GOLL4	14,99	24,71
Vanguarda Agro ON	VAGR3	0,44	22,22
Cielo ON	CIEL3	61,4	17,96
MMX ON	MMXM3	9,64	17,42
Telemar ON	TNLP3	23,15	16,27
Sabesp ON	SBSP3	64,85	15,71
BR Malls ON	BRML3	22,01	15,42
Cesp PNB	CESP6	37,61	14,66
JBS ON	JBSS3	7,3	14,24
Usiminas ON	USIM3	15,4	-9,09
Dasa ON	DASA3	16	-4,76
Petrobras ON	PETR3	25,7	-4,5
Telemar Norte Leste PNA	TMAR5	43,01	-4,42
CSN ON	CSNA3	17,51	-4,05
Vale ON	VALE3	43,55	-2,57
Duratex ON	DTEX3	9,61	-1,76
Petrobras PN	PETR4	24,31	-1,06
All ON	ALLL3	9,95	-1
Light ON	LIGT3	27,2	-0,87

Marfrig

Com uma valorização de 31,55%, a Marfrig (MRFG3) foi a maior alta do Ibovespa em fevereiro. Muitas notícias permearam o desempenho da empresa. Logo na segunda semana do mês, o frigorífico concluiu o processo de venda das operações logísticas de sua subsidiária Keystone Foods, nos Estados Unidos, para a Martin-Brower por um preço confirmado de 400 milhões de dólares.

Já nesta semana, a empresa anunciou a criação da unidade Seara Foods para combinar globalmente seus segmentos de aves, suínos e alimentos processados com o objetivo de reduzir custos. A notícia foi bem recebida pelo mercado e os papéis dispararam com o anúncio.

O Itaú BBA, por exemplo, tem boas perspectivas para a empresa. Segundo relatório enviado para clientes, o Itaú BBA retomou a cobertura para os papéis da companhia, com recomendação de “outperform” (desempenho acima da média do mercado). O preço-justo para os papéis está estimado em 13 reais, com um potencial de valorização de 28,7%.

Gol

A companhia aérea Gol (GOLL4) foi outra que subiu bem acima do Ibovespa em fevereiro e terminou com valorização de 24,71%. Logo no início do mês, a companhia recebeu um impulso do Morgan Stanley que, em relatório, indicou overweight (peso no ativo acima da média) para as ações da empresa que dispararam em seguida. Dias depois, a companhia também divulgou números de janeiro, no qual apresentou crescimento na demanda doméstica.

Usiminas

Com uma desvalorização de 9,09%, os papéis ordinários da Usiminas (USIM3) terminaram o mês de fevereiro como a maior queda do Ibovespa e perderam 9,09%. As ações preferenciais classe A (USIM5) também sofreram bastante e caíram 0,60%. “A Usiminas tem a pior performance do setor por conta do segmento de aços planos”, afirma Pedro Galdi, analista da corretora SLW. O aço plano, entre outros produtos, é utilizado no setor automobilístico e na fabricação de linha branca. Na visão do analista, a empresa não tem conseguido atender bem sua demanda e tem que comprar o produto com um preço alto, o que acaba afetando suas margens. “O dólar em queda assusta ainda mais, pois abre espaço para o aço importado entrar no país”, afirma Galdi.

O analista lembra que a companhia ainda está prestes a divulgar seus resultados do quarto trimestre e ano fechado de 2011 e o mercado já espera números ruins. Para os papéis preferenciais classe A da Usiminas, Pedro Galdi trabalha com recomendação de manutenção, com preço-alvo estimado em 12,60 reais.